U svijetu financija rijetko se događaju trenuci koji iz temelja mijenjaju pravila igre, no današnji dan, 29. siječnja 2026., upravo je takav. Cijena zlata na svjetskim burzama probila je nevjerojatnu psihološku granicu od 5.500 USD po unci, potvrđujući status najmoćnije imovine današnjice., dosegnuvši u trenutku pisanja članka povijesni maksimum od 5.608 USD.
U samo nekoliko dana, zlato je preskočilo dvije ključne psihološke barijere (5.000 i 5.500 USD), ostavljajući investitore i analitičare u čudu. Ako to usporedimo sa siječnjem 2025., kada je najviša cijena zlata iznosila 2.853 USD, jasno je da je ulaganje u zlato tada bila najbolja moguća odluka.
Analiza rasta: Od siječnja 2025. do povijesnog vrha
Da bismo razumjeli razmjere ovog skoka, moramo se vratiti na početak prošle godine. U siječnju 2025. tržište je izgledalo potpuno drugačije. Plemeniti metali su tada započeli uspon koji je u 13 mjeseci prerastao u globalnu utrku za sigurnošću.
Usporedba rasta (1.1.2025. – 29.1.2026.)
| Imovina | Cijena (1. 1. 2025.) | Cijena (29. 1. 2026.) | Ukupni rast (%) |
| Zlato | ~2.707 USD | 5.520+ USD | +103,9% |
| Srebro | ~31,50 USD | 112,00+ USD | +255,5% |
| S&P 500 | 5.979,52 bodova | 7.013,61 bodova | +17,3% |
Podaci pokazuju da je srebro apsolutni pobjednik ovog ciklusa, rastući dvostruko brže od zlata zbog kombinacije industrijske potražnje i fizičke nestašice.
Zašto zlato ne prestaje rasti?
Nekoliko je ključnih faktora stvorilo „savršenu oluju“:
- Odluka FED-a: Najnovije objave američkih saveznih rezervi (FED) sugeriraju da neće biti skorog rezanja kamatnih stopa kako se očekivalo, što je uzdrmalo povjerenje u tržište obveznica i usmjerilo kapital direktno u zlato.
- Slabljenje povjerenja u dolar: Uz rastući američki državni dug, investitori traže alternativu. U godinu dana omjer EUR/USD je porastao sa 1,04 na 1,19 (rast od 14,4%), što dodatno podiže cijenu metala izraženu u dolarima.
- Geopolitička neizvjesnost: Središnje banke (posebno Kina i Indija) provode rekordne kupnje zlata kako bi osigurale nacionalne rezerve.
- Monetarna politika: Očekivanja pada kamatnih stopa u SAD-u i Europi čine zlato privlačnijim od obveznica.
- Psihologija tržišta (FOMO): Probijanje okruglih brojki poput 5.000 USD privuklo je ogroman broj malih ulagača koji se boje da će zakasniti na “vlak koji juri”.
Zanimljivost iz trezora: Središnje banke Kine i Indije trenutno su najveći neto kupci zlata na svijetu. Samo u protekloj godini ove dvije zemlje akumulirale su stotine tona zlata, šaljući jasnu poruku – povjerenje u papirnate valute opada, a fizička imovina ponovno postaje temelj nacionalne sigurnosti.
Što treba znati o ulaganju u Hrvatskoj?
Ako razmišljate o unovčavanju dobiti ili novoj kupnji, važno je znati pravila:
- Investicijsko zlato: U Hrvatskoj i EU, investicijsko zlato (poluge i zlatnici) oslobođeno je PDV-a jer se tretira kao investicijski instrument (poput novca).
- Porez na dobit: Za fizičke osobe, zarada od prodaje zlata ne podliježe porezu na dohodak niti kapitalnu dobit.
- Srebro: Za razliku od zlata, srebro se tretira kao industrijska sirovina, pa se pri kupnji plaća PDV od 25%.
Zaključak: Svjedočimo povijesnom rebalansu bogatstva. Analitičari već ciljaju na 6.000 USD do proljeća, no uz ovakav tempo, savjetuje se oprez zbog mogućih kratkoročnih korekcija.
